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Wincor Nixdorf "buy"
22.07.2009
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Close Brothers Seydler Research bewerten den Anteilschein von Wincor Nixdorf (ISIN DE000A0CAYB2 / WKN A0CAYB) unverändert mit "buy".
Wincor Nixdorf habe im dritten Fiskalquartal 2009 einen Umsatzrückgang von 10,6% auf 495,6 Mio. EUR verbucht. Das EBITA sei um 27,4% auf 35,3 Mio. EUR gesunken, und die EBITA-Marge habe von 8,8% auf 7,1% nachgegeben. Das Nettoergebnis nach Minderheitsbeteiligungen sei um 28,4% auf 22,87 Mio. EUR zurückgegangen. Der Markt habe für das dritte Fiskalquartal im Schnitt mit einem Gewinn von 28 Mio. EUR und einem Umsatz von 524 Mio. EUR kalkuliert. Nach Auffassung von Close Brothers Seydler Research sei insbesondere die Margenentwicklung im Einzelhandelsgeschäft Besorgnis erregend. Hier sei die EBITA-Marge mit 3,3% zum ersten Mal deutlich unter das Durchschnittsniveau von 5% gesunken.
Infolge der schwierigen Marktbedingungen habe das Management die Zielsetzungen nach unten korrigiert. Unternehmensangaben zufolge werde der Umsatz im Gesamtjahr voraussichtlich geringfügig unter dem Vorjahresniveau liegen. Die EPS-Schätzung von Close Brothers Seydler Research liege für das Geschäftsjahr 2009 bei 3,56 EUR (KGV: 10,7). Für das Geschäftsjahr 2010 erwarte man einen EPS-Rückgang auf 3,51 EUR (KGV: 10,8). Das Kursziel werde von 45,00 EUR auf 43,00 EUR gesenkt.
Das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von Wincor Nixdorf lautet weiterhin "buy". (Analyse vom 22.07.09) (22.07.2009/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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